近日，建設銀行發布公告稱，對旗下代銷的87只公募基金產品批量上調風險等級。這也是該行年內第4次調整代銷公募產品風險等級。
事實上，今年以來，多家國有大行、股份制銀行及城商行陸續開展了代銷基金風險等級調整工作。
業內專家表示，多家銀行集中上調代銷基金風險等級，主要源于監管趨嚴與市場環境變化的雙重驅動。投資者需理性看待調整，做好風險適配與資產規劃。
批量上調基金風險等級
從具體操作來看，此次銀行調級主要集中于債券型、混合型基金。11月25日，建設銀行公告稱，為切實履行適當性義務、保護投資者權益，該行遵循公募基金產品風險等級評定“孰高原則”，持續開展動態評估，對87只代銷公募基金產品上調風險等級，涉及匯豐晉信基金、華夏基金、匯添富基金等頭部機構。具體來看，在87只產品中，有32只產品由R2(中低風險)升至R3(中風險)，55只產品由R3(中風險)升至R4(中高風險)，主要涉及債券型、混合型等產品。
11月18日，民生銀行發布公告，根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》等相關法規要求，參考基金管理人信息披露內容，遵循投資者利益優先原則，積極落實投資者適當性管理，決定自2025年11月19日15時起，將8只代銷債券型基金的風險等級從較低風險調整為中等風險。這已是該行自10月份以來第4次、年內第7次上調代銷基金風險等級。
此外，郵儲銀行、中信銀行、寧波銀行等多家機構近期也完成了部分代銷基金風險評級調整，其中部分銀行年內已多次開展此類操作。
銀行近期調整動作頻頻，原因為何?排排網財富公募產品運營曾方芳認為，銀行此類舉措是公募基金產品特性、市場環境與監管導向等多因素共振的結果。
“在產品端，部分基金的投資策略優化或持倉結構調整，直接推升了產品凈值波動性;市場端，近期市場波動幅度加大，促使機構重新校驗基金的風險收益匹配度。”曾方芳分析道，“在監管端，資管新規等政策框架持續強化‘風險匹配’核心要求，倒逼機構建立動態風險評級機制，杜絕評級滯后于產品實際風險的情況。”
未來或常態化調整
今年3月21日，國家金融監督管理總局印發的《商業銀行代理銷售業務管理辦法》第29條指出，商業銀行應當獨立、審慎地對代銷的資產管理產品進行風險評級，確定適合購買的客群范圍。產品風險評級結果與合作機構不一致的，應當按照孰高原則采用評級結果。
建設銀行在公告中表示，此次調整是根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》《基金募集機構投資者適當性管理實施指引(試行)》《商業銀行代理銷售業務管理辦法》等規定要求實施。
在黑崎資本首席戰略官陳興文看來，未來這一調整可能成為常規操作。從宏觀層面看，監管政策持續強化，銀行需動態審視產品風險，以履行適當性義務，保護投資者權益。從微觀角度講，市場環境不斷變化，基金底層資產和投資策略的調整，都可能影響產品風險特征，動態評估風險等級有助于銀行更好地管理代銷產品風險。
“這一變化對投資者的影響呈現雙向特征。”曾方芳指出，“短期來看，部分風險承受能力較低的保守型投資者可能因風險等級上調選擇贖回，或需重新評估自身與產品的適配性;長期而言，動態評級機制有助于提升基金風險透明度，從根源上降低投資者與產品之間的風險錯配隱患。”
陳興文指出，從行業角度看，此舉將推動財富管理行業從賣產品向賣服務轉型，倒逼基金公司提升投研能力，促進市場生態健康發展。
“投資者則應摒棄‘風險漠視’心態，以適配自身風險承受能力的理性投資，擁抱‘凈值化時代’的波動常態。”陳興文建議道，“同時，投資者需密切關注市場動態和政策變化，及時調整投資組合，以應對潛在風險。”(本報綜合報道)
(來源：《城市金融報》)
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